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硅基流动商业模式拆解
按 2025 年词元调用量，它在中国排第四、独立生态第一；同年净亏损 3.455 亿元。真正赚钱的是占收入 47.1% 的本地部署，占 52.9% 的公有云毛利率为 -119%。
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恒瑞、百济、石药：三种创新药出海模式的分野
同样是把创新药卖到海外，三家走的是三条完全不同的路。本文按「价值投入与配置 → 价值转换与创造 → 价值交付与实现」三环节框架，围绕环节覆盖、盈利方式、客户选择三项主导要素拆解差异——百济卖药、恒瑞卖管线、石药卖平台。第一种在累积资产，第二种在累积期权，第三种在累积现金。
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九瑞投研WorkBuddy专家
本文汇总按九瑞投研框架构建的十位WorkBuddy专家，包含一句话功能、核心能力、推荐提问与选人指引，方便在实际投研问题中快速选专家。
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人形机器人：产业链与竞争格局拆解
2026量产元年，钱在上游零部件，规模在中游整机，格局远未固化——按九瑞框架拆解人形机器人产业链与竞争格局。
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泡泡玛特商业模式分析
Pop Mart(9992.HK)是潮玩盲盒品类的代表公司。本文按"重要性 × 区分度 × 动态性"三维框架拆解其商业模式,识别两大主导要素——IP 矩阵与艺术家合作生态、自营渠道与抽盒体验设计;真正的护城河是文化与体验维度的生态壁垒,科技与资金只是支撑要素。